Les ETF Bitcoin lancés à Hong Kong il y a deux semaines semblent peiner à séduire les investisseurs, contrairement à leurs homologues américains. Mais ces véhicules d’investissement ont-ils encore une chance de faire leurs preuves à long terme ?
Contexte actuel des etf bitcoin spot à hong kong
Depuis leur lancement à Hong Kong, les ETF Bitcoin spot peinent à susciter l’engouement du public. Entre le 30 avril, date de leur introduction, et le 16 mai, ces ETF ont enregistré une perte de capital significative. Initialement valorisés à 247,7 millions de dollars en Bitcoin, ils totalisent désormais 231 millions de dollars, une baisse de 16 millions de dollars.
Ces chiffres contrastent fortement avec les performances des ETF Bitcoin aux États-Unis, qui ont connu des oscillations similaires mais un regain notable d’intérêt. Rien que le 1er mai, les ETF Bitcoin américains ont enregistré un record de sorties à hauteur de 563,7 millions de dollars, suivi d’un rétablissement de 250 millions de dollars d’entrées quotidiennes.
Les causes de la faiblesse du marché hongkongais
L’une des principales raisons de cette faible performance pourrait être la latéralisation du cours du Bitcoin. Ce ralentissement n’a pas seulement influencé les ETF hongkongais mais a également eu des répercussions sur leurs homologues américains, bien que ces derniers semblent mieux rebondir.
Un autre facteur crucial est l’accessibilité limitée des investisseurs chinois aux ETF Bitcoin lancés à Hong Kong. Alors que certains ETF plus traditionnels restent accessibles, les nouveaux ETF Bitcoin ne peuvent pas compter sur le soutien des investisseurs de Chine continentale à cause des restrictions réglementaires strictes.
Un environnement réglementaire en mutation
Malgré ces difficultés initiales, le contexte réglementaire à Hong Kong évolue rapidement. En 2023, Hong Kong a marqué un tournant en adoptant des mesures favorables à l’écosystème des cryptomonnaies. Parmi les actions notables figure l’invitation adressée à Coinbase, la plus grande plateforme d’échange américaine de cryptomonnaies, pour y déplacer certaines de ses activités face aux régulations sévères de la SEC (Securities and Exchange Commission) américaine.
De plus, les banques de Hong Kong ont été forcées d’accepter comme clients les entreprises opérant dans le secteur des cryptomonnaies. Cette approche plus souple pourrait favoriser le développement des ETF Bitcoin spot et d’autres véhicules d’investissement liés aux cryptomonnaies.
Des perspectives de croissance et des signaux encourageants
Malgré les vents contraires, des signaux positifs éclaircissent l’horizon. Rebecca Sin, analyste chez Bloomberg Intelligence, estime probable que d’autres émetteurs ETF Bitcoin soient bientôt approuvés à Hong Kong. Cela pourrait bien dynamiser un marché encore naissant et sous-performant.
Hashkey Capital, l’un des émetteurs actuels d’ETF Bitcoin, vient d’obtenir une double licence autorisant une gamme complète de produits cryptographiques pour les investisseurs. Ce développement pionnier ira certainement au-delà de l’ETF initial, attirant plus d’émetteurs et diversifiant l’offre disponible pour les investisseurs.
Par ailleurs, le partenariat entre Alchemy Pay, un fournisseur de solutions de paiement en cryptomonnaies, et Victory Securities, une société de services de négociation de titres, vise à offrir un accès élargi aux ETF Bitcoin et Ethereum. Ce partenariat souligne la volonté de Hong Kong de s’établir comme un pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.
Un pari sur l’avenir numérique
Dans une démarche visant à embrasser pleinement la révolution numérique, Hong Kong s’engage aussi à favoriser l’interopérabilité entre monnaies numériques de banque centrale (MNBC) et actifs tokenisés. Ces initiatives témoignent d’une vision prospective qui pourrait donner à long terme un avantage compétitif à Hong Kong sur la scène mondiale des cryptomonnaies.
Pour autant, les tensions entre Hong Kong et la Chine continentale demeurent un facteur de risque. Un accroissement de la flexibilité vis-à-vis des investissements chinois en cryptomonnaies pourrait complètement transformer le paysage des ETF Bitcoin spot à Hong Kong.
Alors que le marché des cryptomonnaies évolue rapidement, ces premiers pas hésitants des ETF Bitcoin à Hong Kong ne scellent pas leur destin. L’avenir de ces nouveaux véhicules d’investissement est-il influencé par d’autres facteurs que nous n’avons pas encore considérés ?