Arthur Hayes suggère que la Réserve fédérale américaine pourrait déclencher une hausse majeure du marché crypto en implémentant un swap illimité en dollars avec la Banque du Japon, ce qui augmenterait la liquidité mondiale. Cette potentialité suscite des interrogations sur l’avenir de Bitcoin et des crypto-monnaies.
Arthur Hayes, ancien PDG de BitMEX, agite une nouvelle fois le spectre des marchés financiers avec des prévisions audacieuses. Selon lui, la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait lancer un swap illimité entre le dollar et le yen avec la Banque du Japon (BOJ). Une telle initiative viserait à freiner la dépréciation du yen, mais pourrait également fortement impacter le marché des crypto-monnaies.
Swap dollar-yen : une nouvelle forme de contrôle monétaire ?
Arthur Hayes, connu pour ses analyses percutantes du marché crypto, propose une vision claire du fonctionnement du swap dollar-yen. Il suggère que le swap opérerait de manière similaire au contrôle de la courbe des taux, où la Réserve fédérale échangerait des dollars contre des yens de manière illimitée avec la BOJ.
L’impact de cette mesure ne serait pas anodin. Le Japon n’aurait pas besoin de vendre des titres du Trésor américain pour lever des fonds. Au lieu de cela, la BOJ utiliserait les dollars obtenus pour stabiliser le yen en l’achetant, évitant ainsi d’augmenter les taux d’intérêt. Cela ne prévaut pas seulement pour des raisons économiques internes mais aussi pour maintenir la stabilité des institutions financières japonaises, fortement investies dans les obligations d’État japonaises (JGB).
L’impact géopolitique : un effet domino en Asie ?
Les implications de ce swap ne se limiteraient pas au seul Japon. En renforçant le yen par cette stratégie, le pays influencerait également la Chine, son principal concurrent sur le marché des exportations. Si le Japon stabilise le yen, la Chine pourrait être poussée à dévaluer son yuan pour conserver sa compétitivité. Ce scénario dresserait alors un tableau géopolitique complexe avec des répercussions mondiales.
La réponse du marché crypto et les prévisions
Le contexte macroéconomique actuel joue un rôle clé dans la réaction des marchés crypto, Bitcoin en tête. Les récentes statistiques américaines semblent écarter la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt, tandis que la Chine multiplie ses mesures de relance économique.
À titre d’exemple, la Banque populaire de Chine (PBOC) a récemment dévoilé des plans d’émission d’obligations à très long terme et un plan de sauvetage historique pour le secteur immobilier. Ces mesures, comparables à un assouplissement quantitatif (QE) ciblé, augmentent la liquidité disponible.
Toutes ces injections de liquidités provenant des États-Unis et de la Chine créent un environnement favorable pour Bitcoin. Les flux entrants dans les ETFs sur Bitcoin sont en hausse, atteignant 716 millions de dollars la semaine dernière. Cette tendance inverse les sorties observées en avril et signale l’intérêt croissant des grands investisseurs institutionnels, comme Millennium Management, pour les actifs crypto.
La corrélation avec les marchés traditionnels et ce qu’il faut surveiller
Un autre fait notable est la corrélation entre le cours du Bitcoin et les actions américaines. Sur les 90 derniers jours, cette corrélation est remontée à 0,17, après avoir atteint un creux historique de 0,01 en mars. Cette évolution met en lumière l’importance d’une analyse active et continue pour comprendre les mouvements de marché et les facteurs sous-jacents.
Réflexions sur l’avenir des crypto-monnaies et les stratégies d’adaptation
Si la Réserve fédérale devait réellement implémenter ce swap illimité, cela représenterait un changement majeur dans les dynamiques de liquidité mondiale et pourrait bouleverser le paysage des investissements en crypto-monnaies. La question de savoir comment les différentes économies et marchés, notamment le marché crypto, s’adapteraient à ces changements reste ouverte.
Face à ces prédictions, la communauté crypto pourrait se demander : sommes-nous prêts à naviguer dans cette nouvelle mer de liquidité ? Quel rôle jouera Bitcoin dans ce nouveau paradigme financier mondial ?