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Le Bitcoin, cette monnaie numérique qui a révolutionné les marchés financiers, a récemment atteint un sommet historique à 109 321 dollars le 20 janvier. Cet exploit a été principalement motivé par les attentes d’une administration plus favorable aux cryptomonnaies sous l’égide du président des États-Unis, Donald Trump. L’optimisme ambiant était nourri par les promesses de campagne concernant une clarté réglementaire accrue et la nomination de figures pro-crypto à des postes clés.
Cependant, malgré cet engouement initial, les données indiquent que les traders restent neutres, attendant de voir si un décret exécutif favorable au Bitcoin sera effectivement émis par Trump. Cette attente a créé un climat d’incertitude, incitant les acteurs du marché à adopter une approche prudente face aux fluctuations potentielles de cette cryptomonnaie.
Les dérivés Bitcoin révèlent une appétence modérée pour le risque
Alors que le prix du Bitcoin a connu une envolée spectaculaire, le sentiment parmi les grands détenteurs de Bitcoin et les faiseurs de marché est resté stable. Les données sur les dérivés montrent qu’il y a peu de confiance dans de nouveaux gains au-delà de 110 000 dollars, du moins à court terme.
Le 20 janvier, la prime des futures Bitcoin par rapport aux marchés au comptant est montée à 14 %, contre 12 % le 17 janvier. Bien que ce chiffre dépasse le seuil neutre de 10 %, il reflète un scepticisme modéré parmi les traders professionnels. Historiquement, les rallyes haussiers ont poussé la prime des futures BTC au-delà de 30 %.
Pour évaluer si cet effet est confiné aux marchés des futures, les analystes examinent également le BTC options skew metric. Cet indicateur compare les primes sur des options d’achat (call) et de vente (put) similaires. Des ratios entre -6 % et +6 % sont considérés comme neutres, tandis qu’un skew négatif suggère un sentiment haussier. Actuellement, le skew delta 25 % des options Bitcoin sur Deribit est de -6 %, indiquant un niveau d’optimisme prudent. Cela suggère que les marchés des dérivés BTC ne montrent pas de signes de surconfiance, bien que cela n’implique pas un sentiment baissier.
L’inauguration de Trump est-elle un événement « sell the news » pour le Bitcoin ?
Après avoir atteint un record, le prix du Bitcoin est tombé sous les 105 000 dollars, ce qui a conduit les traders à spéculer sur le fait que l’inauguration de Trump pourrait représenter un scénario « sell the news ». De nombreuses mesures attendues pour soutenir le marché des cryptomonnaies ont déjà été annoncées, réduisant l’élément de surprise. De plus, la mise en œuvre potentielle d’un plan de « réserve stratégique de Bitcoin » dépend de l’approbation du Congrès et du Sénat, rendant son exécution incertaine.
Une partie du manque d’enthousiasme des investisseurs Bitcoin et la correction subséquente des prix peuvent être attribués à l’incertitude entourant la situation de la dette fiscale des États-Unis, qui a incité les investisseurs à faire preuve de plus de prudence.
Le déficit budgétaire fédéral des États-Unis pour le premier trimestre fiscal de 2025 a augmenté de près de 40 % par rapport à la même période de l’année précédente, selon le Département du Trésor. De plus, les projections du marché estiment que les coûts de financement de la dette gouvernementale dépasseront 1,2 trillion de dollars en 2025, surpassant le record de l’année dernière.
Les implications des avertissements de Janet Yellen
Dans une lettre du 17 janvier aux dirigeants du Congrès, la secrétaire au Trésor des États-Unis, Janet Yellen, a averti que le gouvernement fédéral atteindrait sa limite d’emprunt le 21 janvier. Elle a annoncé son intention d’employer des « mesures extraordinaires » pour libérer temporairement de la capacité d’emprunt sous le plafond de la dette de 36,1 trillions de dollars, évitant ainsi un défaut potentiel.
L’échec des législateurs à parvenir à un accord fiscal dans les jours à venir pourrait entraîner une fermeture partielle du gouvernement, perturbant les services essentiels, retardant les paiements des employés fédéraux et déstabilisant les marchés financiers. Cette incertitude a accru les incitations des traders à sécuriser leurs bénéfices, particulièrement après que le prix du Bitcoin au-dessus de 109 000 dollars ait reflété un gain de 17 % depuis le début de l’année.
Bien que les traders professionnels restent prudents quant à de nouvelles augmentations du prix du Bitcoin, il n’y a aucun signe d’une hausse des paris baissiers. Les données indiquent que la plupart des traders sont restés en retrait ou se sont positionnés pour une action de prix plus latérale. Cependant, une poursuite de la hausse du prix du Bitcoin pourrait surprendre les grands détenteurs et les faiseurs de marché, surtout dans un environnement réglementaire plus favorable aux cryptomonnaies aux États-Unis.
Les défis des futures et des options Bitcoin
-GWN
Bitcoin traders refuse to YOLO after BTC nearly hits $110K — Why are they waiting? https://t.co/ZVzboOxKj5— Cornelius Duncan (@corndnc12) January 21, 2025
Les produits dérivés tels que les futures et les options jouent un rôle crucial dans le marché du Bitcoin, permettant aux traders de spéculer sur les mouvements futurs des prix. Cependant, ces instruments présentent également des défis uniques. Leurs primes, influencées par la volatilité et la demande, peuvent fluctuer considérablement, créant des opportunités mais aussi des risques.
Les futures Bitcoin, par exemple, permettent aux investisseurs de s’engager à acheter ou vendre l’actif à une date ultérieure à un prix convenu. Lorsque les primes des futures sont élevées, cela peut indiquer un optimisme pour une hausse des prix, mais cela peut aussi refléter une incertitude accrue. De même, le skew des options peut signaler le sentiment du marché. Un skew négatif, comme observé récemment, suggère que les traders anticipent une hausse des prix, mais l’absence de surconfiance souligne une prudence persistante.
Ces dynamiques sont essentielles pour comprendre le comportement du marché, surtout en période de volatilité accrue ou de changements politiques majeurs. Les traders et les analystes doivent rester vigilants face aux signaux envoyés par les dérivés, car ils peuvent influencer les décisions d’investissement à court et long terme.
L’avenir du Bitcoin dans un environnement régulé
Le marché du Bitcoin est à un carrefour, tiraillé entre l’attrait d’une adoption généralisée et les défis posés par la réglementation. L’influence potentielle d’une administration américaine favorable aux cryptomonnaies pourrait redéfinir les règles du jeu, mais elle s’accompagne d’incertitudes.
Les promesses de clarté réglementaire sont accueillies avec optimisme par de nombreux investisseurs, car elles pourraient légitimer le Bitcoin et faciliter son intégration dans le système financier traditionnel. Cependant, les préoccupations liées à la dette nationale des États-Unis et à la stabilité économique mondiale ajoutent une couche de complexité. Les acteurs du marché doivent naviguer dans cet environnement en évolution, pesant les opportunités contre les risques potentiels.
Les prochaines étapes pour le Bitcoin dépendront de divers facteurs, allant de la législation nationale aux tendances économiques mondiales. Les investisseurs et les régulateurs devront collaborer pour créer un cadre qui encourage l’innovation tout en protégeant les intérêts des utilisateurs et de l’économie au sens large.
Le Bitcoin continue de fasciner et d’intriguer, oscillant entre espoir et prudence. Alors que les investisseurs et les traders cherchent à tirer profit de ses mouvements, ils sont également confrontés à des défis économiques et réglementaires. La question reste ouverte : comment le Bitcoin s’adaptera-t-il à ce paysage en mutation, et quelles surprises nous réserve-t-il pour l’avenir ?
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Pourquoi Trump serait-il favorable au Bitcoin ? 🤔
Merci pour cet article complet, mais je reste sceptique quant à l’impact de la dette américaine sur le Bitcoin.
Est-ce que le Bitcoin pourrait vraiment atteindre 110 000 $ malgré ces défis économiques ?
Trump et Bitcoin, un duo inattendu ! 😂
Je pense que vous sous-estimez l’impact des régulations à venir. 🤨
Haha, Trump soutenant le Bitcoin, c’est du jamais vu !
Comment la dette américaine pourrait-elle réellement affecter le prix du Bitcoin ?
Intéressant, mais je doute que la dette américaine soit un réel frein au Bitcoin.
Merci pour les infos, mais je reste prudent sur ces prévisions. 🙏
Quand est prévue l’émission de ce fameux décret exécutif pro-Bitcoin ?
Article fascinant, mais je me demande si la dette est vraiment un problème pour le Bitcoin.