2,6 milliards de dollars échappent aux investisseurs américains : le geoblocking, ce fléau numérique depuis 2020

Les airdrops sont devenus un outil essentiel pour les projets de blockchain, facilitant l’engagement des utilisateurs et la distribution décentralisée de valeur. Cependant, un rapport récent de Dragonfly met en lumière les conséquences inattendues des politiques de géoblocage, en particulier aux États-Unis. Ces réglementations restrictives ont entraîné des opportunités financières manquées, une participation réduite, ainsi que des implications économiques significatives pour les utilisateurs et les gouvernements.

Les milliards perdus par le géoblocage des airdrops

Une étude menée par la société de capital-risque Dragonfly a examiné 12 airdrops réalisés entre 2019 et 2023, en se concentrant sur l’impact du géoblocage sur les utilisateurs américains. Les résultats montrent qu’entre 920 000 et 5,2 millions d’utilisateurs américains de cryptomonnaies n’ont pas pu participer à ces distributions, représentant environ 5 à 10 % de tous les investisseurs locaux.

Malgré le fait que les États-Unis maintiennent une part significative de l’activité mondiale en matière de cryptomonnaies, représentant 22 à 24 % de toutes les adresses actives sur la blockchain, ces politiques ont exclu une partie considérable de la base potentielle d’utilisateurs de l’accès aux nouveaux tokens distribués. Cette exclusion a eu un impact financier considérable. Les 11 airdrops bloqués géographiquement ont généré environ 7,16 milliards de dollars en valeur totale, avec une valeur médiane moyenne de 4 600 dollars par adresse éligible pour 1,9 million de réclamants dans le monde.

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Pour les utilisateurs américains, cependant, le revenu perdu estimé se situe entre 1,84 milliard et 2,64 milliards de dollars de 2020 à 2024. En appliquant ce pourcentage de participation perdue à un ensemble de données plus large de CoinGecko, le revenu estimé perdu par les Américains atteint une fourchette de 3,49 milliards à 5,02 milliards de dollars sur la même période.

Le coût de l’offshore pour Tether et les États-Unis

Au-delà des pertes financières individuelles, le rapport a également mis en évidence des implications significatives pour les recettes fiscales. L’incapacité des utilisateurs américains à accéder à ces airdrops a entraîné une perte estimée entre 418 millions et 1,1 milliard de dollars en recettes fiscales fédérales et entre 107 millions et 284 millions de dollars en recettes fiscales étatiques.

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Au total, les recettes fiscales manquées provenant des airdrops bloqués géographiquement varient de 525 millions à 1,38 milliard de dollars, sans inclure les taxes supplémentaires qui auraient pu être prélevées sur les gains en capital lors de la vente éventuelle des tokens. La migration offshore des entreprises de crypto-monnaies aggrave encore plus les pertes de recettes fiscales. Par exemple, l’émetteur de stablecoins Tether, qui a déclaré 6,2 milliards de dollars de bénéfices en 2024 tout en étant incorporé à l’étranger, aurait pu contribuer à hauteur de 1,3 milliard de dollars aux impôts fédéraux sur les sociétés et 316 millions de dollars aux impôts étatiques s’il avait été pleinement imposé sous juridiction américaine.

Les implications économiques pour les États-Unis

Les politiques de géoblocage ont des répercussions économiques qui vont bien au-delà de l’industrie de la cryptomonnaie. En excluant une partie substantielle des investisseurs américains des opportunités offertes par les airdrops, les États-Unis se privent non seulement de recettes fiscales importantes, mais aussi de la possibilité de renforcer leur position sur le marché mondial des cryptomonnaies. Cette situation pourrait affaiblir la compétitivité économique du pays en matière d’innovation technologique et de finance numérique.

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Les entreprises comme Tether, qui choisissent de s’incorporer à l’étranger pour éviter les lourdeurs réglementaires et fiscales des États-Unis, privent également le pays de capitaux précieux qui pourraient être réinvestis dans l’économie nationale. Le gouvernement américain doit repenser ses stratégies de régulation pour encourager la participation des entreprises de cryptomonnaie et des investisseurs locaux, tout en garantissant une collecte efficace des impôts.

Réévaluer les politiques de géoblocage

Pour atténuer les impacts négatifs du géoblocage sur l’économie américaine, une réévaluation des politiques actuelles est essentielle. Les régulateurs doivent trouver un équilibre entre la protection des consommateurs et l’encouragement à l’innovation dans le secteur de la blockchain. Cela pourrait passer par une clarification des réglementations existantes et la mise en place de mesures incitatives pour attirer les entreprises de cryptomonnaie sur le territoire américain.

En outre, il est crucial de créer un environnement réglementaire qui encourage la transparence et la conformité sans étouffer la croissance. La levée des restrictions inutiles pourrait stimuler l’activité économique et accroître la participation des investisseurs locaux, ce qui se traduirait par une augmentation des recettes fiscales et une consolidation de la position des États-Unis dans l’écosystème mondial de la cryptomonnaie.

Alors que les États-Unis continuent de naviguer dans les eaux complexes de la régulation des cryptomonnaies, la question demeure : comment les politiques peuvent-elles évoluer pour maximiser les opportunités économiques tout en protégeant les investisseurs ?